比亚迪交出了一份号称「炸裂」的成绩单开云体育。

2025 年 3 月 24 日，比亚迪公布了其年度事迹阐发，展现了苍劲的增长势头，尤其在营收、净利润和现款分成三大中枢打算上均创下历史新高。

获利于销量大幅增长，比亚迪全年营收达到 7771 亿元，同比增长 29%，初度非凡特斯拉（2024 年营收为 977 亿好意思元，约合 7086 亿元），也标记着中国车企初度登顶民众新动力营收榜首。

在净利润方面，比亚迪相通进展亮眼。全年归母净利润达到 402.54 亿元，同比增长 34%。其中，第四季度净利润高达 150.2 亿元，同比增长 73.1%，创下单季度最高记载。

比亚迪在回馈鼓动方面也绝不惜啬。比亚迪拟向全体鼓动估量派发现款红利总额达 120.77 亿元（含税），这亦然比亚迪年度现款分成总额初度向上 100 亿元。

财报发布后，比亚迪股价小幅下落 1.54%，最新总市值为 1.12 万亿元，但仍只不到特斯拉（8954.46 亿好意思元，约合 6.5 万亿元）的 1/5。

民众营收首超特斯拉

在 2024 年财报发布前，业界对比亚迪的事迹增长已有较高预期。

毕竟，2024 年，比亚迪民众销量达 427.2 万辆，同比增长 41%，市占率 33.2%（同比增长 1.3 个百分点）。

横向对比来看，尽管 2023 年比亚迪的销量基数已高达 302.4 万辆，但其 2024 年的阛阓增速仍显赫高于行业平均水平。2024 年，中国新动力汽车行业全体销量为 1286.6 万辆，同比增长 35.5%，而比亚迪的增速向上了 40%。

比亚迪 2024 年主要财务打算 | 图片开首：比亚迪财报截图

可是，比亚迪的最终答卷，仍让阛阓为之咋舌。年报深远，2024 年比亚迪营业收入达 7771 亿元，同比增长 29.02%。其中，汽车业务收入达到 6173.82 亿元，同比增长 27.7%，占总营收的 79.45%。

尤为亮眼的是比亚迪的国际化进展。2024 年，比亚迪汽车出口销量达 41.72 万辆，同比增长 67%，结束营收 1004 亿元。这标记着比亚迪在民众阛阓的快速彭胀。

尽管比亚迪在销量和营收上赢得了显赫增长，但一个退却冷漠的景观是：2024 年比亚迪汽车干系收入增幅仅为 27.7%，远低于销量增速（41%）。这背后的主要原因是单车售价的下滑。2024 年，比亚迪单车的平均售价为 14.45 万元，比拟 2023 年减少了约 1.5 万元。价钱战的加重导致总计这个词价钱体系下行，这似乎对比亚迪的盈利才智提议了挑战。

不外，比亚迪通过限度效应和运营成果的优化，反而结束了净利润率的种植。2024 年，比亚迪的净利率达到了 5.35%，比拟 2023 年的 4.99% 有所增长，这标明公司在有用收敛本钱的同期，凭借细腻化管理进一步增强了盈利才智。

这种「降本增效」的策略，径直推动了比亚迪利润的大幅增长。比亚迪 2024 年归母净利润达到 402.5 亿元，同比增长 34%；扣非后净利润为 369.83 亿元，同比增长 29.94%。反不雅特斯拉，其 2024 年净利润为 71.5 亿好意思元（约合 518.63 亿元），同比下降 52.2%。

与外界巨额贯通的「隧谈车企」不同，比亚迪的动身点并非汽车，而是手机部件和拼装业务。这项业务为比亚迪带来了可不雅的收入和阛阓份额，客户包括苹果、华为、小米、VIVO、荣耀和 OPPO 等顶尖品牌。

2024 年，比亚迪的电子业务进展尤为拉风，收入达到了 1596 亿元，同比增长 34.6%，增幅以致向上了汽车业务的 27%。这一业务的占比也初度突破 20%，成为比亚迪事迹增长的重要引擎。

中枢业务的优异进展，种植了比亚迪在财务管理方面的进展。适度 2024 年底，其现款储备达 1549 亿元，金钱欠债率小幅下降至 77.55%，有息欠债占比降至 4.9%，应酬账款盘活天数裁汰至 127 天。这些数据标明，比亚迪在优化供应链、提高财务健康度和种植运营成果方面赢得了显赫进展。

价钱战事后，毛利率不降反增

在分析车企的进展时，毛利率是一个纰谬打算，它不仅反应了企业的盈利才智，还能揭示其家具的订价策略、本钱收敛才智以及阛阓竞争力。

2024 年，比亚迪在毛利率上的进展令东谈主谨慎。尽管总计这个词行业濒临着强烈的价钱战压力，很多车企毛利率出现下滑，但比亚迪依旧逆势高潮，汽车业务毛利率达到 22.3%，同比增长 1.29 个百分点。

与比亚迪比拟，其他车企的毛利率巨额较低，尤其是在民众电动阛阓的标杆——特斯拉，2024 年的毛利率为 17.9%；掌抓爆款法例的小米，汽车毛利率为 8.5%；理思、小鹏、蔚来的汽车毛利率离别为 19.4%、11.2%、12.3%。

搭载第五代 DM 工夫的秦 L DM-i 和海豹 06 DM-i | 图片开首：比亚迪

传统不雅点觉得，单车售价越高，毛利率也越高。但比亚迪却生效冲破了这一通例，凭借不到 15 万的单车售价，毛利率向上了很多售价向上 25 万的车企，如小米、蔚来、理思等。

比亚迪的这一上风，根源于其特有的供应链模式和制造款式。不同于其他中外车企高比例外购零部件的作念法，比亚迪反其谈而行，自主坐褥至少 70% 的零部件，变成了特有的垂直供应链体系。当今，比亚迪仍掌抓着电板、电机、汽车电子、模具、功率半导体和表里饰等高本钱零部件的制造。

比亚迪接纳垂直整合模式，访佛福特在早期的作念法，生效掌抓纰谬零部件的收敛权。同期，比亚迪还通过半自动化开拓和东谈主工相皆集的款式，结束本钱诽谤和效益提高。适度 2021 年，比亚迪职工总额仅有 28.82 万东谈主，到 2023 年 11 月，总职工数增至 60 万，2024 年年底则达到了 96.9 万东谈主，以致连年销量向上 1000 万辆的丰田还多出近 60 万东谈主。

不外，由于手机部件及拼装业务毛利率只消 8.34%，下降 0.3 个百分点，这拉低了比亚迪的销售毛利率。数据深远，比亚迪 2024 年的销售毛利率为 19.44%，较 2023 年的 20.21% 下降 0.77 个百分点。

昔日的要点是高端化和民众化

深入分解比亚迪的策略布局，其成长旅途不错凝练为「限度化、高端化、国际化」三大中枢救助。通过限度化诽谤本钱，通过高端化突破利润天花板，通过国际化掀开远期增漫空间，比亚迪正在构建一个民众化的科技与制造帝国。

在限度化方面，比亚迪照旧赢得很猛进展。2024 年，比亚迪销量向上 427 万辆。2025 年前两个月，比亚迪汽车同比增长 93%，达到 62.33 万辆，赢得了精湛的开局。

高端化是比亚迪策略的另一疏漏点。除了主品牌比亚迪（涵盖王朝、海洋系列），比亚迪还推出了仰望、腾势、方程豹等高端品牌，试图在豪华新动力汽车阛阓占据一隅之地。尽管当今高端品牌的销量占比仍不及 5%，但其工夫底蕴和品牌后劲退却小觑，昔日有望成为比亚迪利润增长的重要引擎。

为救助这一策略，比亚迪在研发参预上绝不惜啬。2024 年，比亚迪的研发支拨达到 541.6 亿元，比 2023 年增长了 35.68%。这是国内车企中是最高的。

2024 年 5 月，王传福公布第五代 DM 的纰谬打算 | 图片开首：比亚迪

与此同期，比亚迪在国际阛阓的彭胀门径不竭加速。2024 年，比亚迪境外收入突破 2219 亿元，占总收入的 28.5%，成为其事迹增长的重要引擎。适度 2024 年底，比亚迪的新动力汽车已进入民众 6 大洲，笼罩 100 多个国度和地区。

比亚迪的民众化布局不仅停留在家具出口层面，更在腹地化坐褥上加速落地。比亚迪已在泰国、巴西、匈牙利等地诞生了整车工场，并打算进一步扩大在欧洲和东南亚阛阓的参预。华泰证券研报暗示，比亚迪的国际化策略正在从单纯的家具出口向腹地化坐褥转型，这将有助于诽谤营业壁垒风险，种植在民众阛阓的竞争力。

物流本钱的收敛亦然比亚迪国际化策略中的一个纰谬体式。为诽谤运载本钱，比亚迪建树了自建船队，并已启用了两艘汽车运载滚装船，这将进一步救助了国外阛阓的拓展。

在民众汽车产业变革的十字街头，比亚迪正以速率与工夫的双轮滥觞，冲破传统汽车阛阓的固有款式。一方面，跟着新动力浸透率的不竭种植和智能化下半场的开启，比亚迪凭借限度效应，在燃油车阛阓中强势攻城略地；另一方面，通过国际化彭胀和高端化策略，比亚迪正在开辟全新的增长弧线，迈向民众舞台的中心。

比亚迪的每一步开云体育，都在为民众汽车行业书写新的游戏章程。